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ETF是什么「区块链科普」

2018-12-03 18:36:37 区块链百科

ETF的全名是”Exchange Traded Fund”翻成中文就是「在交易所内可以买卖的基金」,ETF其实是基金的一种,只是它在交易所交易。

ETF是什么

 

ETF的特性

 

指数追踪 低費用 高流动性 指数轮转股票 一篮子的心态
说明 ·         价格与净值快速更新

·         ETF持有标的透明度高

·         較主動操作的基金,支付較低的管理費給基金經理人

·         具有規模效應,越多人買邊際成本越低

·         ETF買進賣出容易,且交易量大較不會有價差

·         在交易所購買ETF比購買基金方便且即時

 指数會輪轉指標變差的股票,將符合指標的股票加入 买了ETF後,投資情緒較不會受到新聞影響而做出非理性的決定

 

指数追踪

由于ETF在交易所中买卖需要市场价格,因此多为指数追踪。在交易所交易的ETF,其市场价格和净值都会快速更新且ETF持有标的透明度也高,投资人可以随时观看内含物的内容。

低费用

由于是指数追踪,其购买的标的都是由指数决定,因此比起主动型基金,指数追踪ETF支付的管理费用更低。且ETF规模扩大时,也较容易有规模效应,能进一步降低交易成本,许多ETF甚至会在扩大规模后调降管理费用。

高流动性

流动性的意思为是否能「容易的」买进和卖出,美国ETF市场交易量很大,而一般大众接触到的ETF,流动性都是高的。而购买的容易度来上,在交易所购买也比基金的申购和赎回便利。

指数轮转股票

由于ETF是追踪指数,而指数的编制背后都有专业的研究人员,当一间公司表现差,指数评等就会被调降,换上新的股票上阵。在2011年时,台湾50的前三名是台积电、鸿海和宏达电。而2018年时,前三名为台积电,鸿海和台塑,表现不好的宏达电就被踢出了台湾50的行列中。

一篮子的心态

这个是我写在被动型投资人后的感想,「苹果明年手机镜头订单将会给OOXX」、「高通提告鸿海、和硕、纬创和仁宝等公司」等等新闻常常会影响我的心情,因为我可能持有该张股票,导致情绪波动下冲动买入或卖出的行为。

但投资ETF时,一支ETF就就含有几千只股票,有时苹果转单也只是从ETF中的股票A转换到股票B而已,一个少赚,另一个会补回来,对于单一股票的新闻心情平復不少。

 

ETF的分类

 

ETF是现代人都必须知道的投资工具,但ETF那么多,我该如何投资呢?我们将ETF分为以下三层分类,你便可以看你的需求选择适合的ETF:

 

ETF的第一层分类–完全复制和指数追踪

了解ETF第一层将从「完全复制法」和「指数追踪法」两种ETF开始:

完全复制ETF:就是我们所说「一篮子的股票」的ETF,这类ETF会根据追踪指数,购买相同内含物的ETF,并根据指数的变动做购买和销售的动作。当追随指数变动时,需要有专业人士操盘,否则会有过高的追踪误差造成损失,若是需要换汇调整的,误差会更大。

指数追踪ETF:常常看到的2倍、3倍或反1等等就是指数追踪ETF,这类ETF利用不同衍生性金融商品追踪指数,如购买期货、Swap等等,由于购买衍生性金融商品,手续费一般较高,也拿不到股息(股票成分少),所以若要长期持有较不适合。

  完全複製ETF

Full Replication

指數追蹤ETF

Synthetic Replication

定義 按基準指數成份股的比重實際投資在股票中 利用衍生性金融商品複製某一指數的市場表現,來獲取與指數相近的收益
優點 追蹤誤差較低,有股息 有2X、3X、-1 等倍數可以購買
缺點 需要專業人士調整 沒股息,費用較高
使用 短中長期 短期
範例 台灣:台灣50

美國:SPY、VTI、IWV

台灣:台灣50反1、台灣50正向2倍

美國:SSO、TQQQ

 

而我们要怎么知道我们买的是那种呢?

看ETF组成(Holdings):完全复制ETF的内含多为股票或债券,而指数追踪ETF则多为Swap或期货。

看名字:若名字出现2x、3x、-1等等时,就是指数追踪ETF,因为单纯买股票是做不到2倍的。

 

ETF的第二层分类–区域经济

「我看好美国经济发展,但我不知道该如何把这种想法转成获利」

此时你可以考虑买那个国家的ETF;或是你看好整个亚洲区的发展,你也可以购买包含多个国家的ETF。这也是ETF一个重大优点,花可以负担的钱,一次购买整个国家,多家公司的股票,让你可以不用花时间再去研究那个国家的哪个公司好,再去分配你的钱去购买。区域经济ETF都帮你分好了!

而区域经济ETF我们常会看一个国家的「股票市场」和「债券市场」,一般来说股票市场是回追随着国家发展而上升,以台湾来说就是台湾50–一次购买台湾前50间公司的股票,其与台湾股票的连动性很高,当股市上万点,台湾50也是获利满满。而债券市场则是稳稳的获利,购买国家债券,国家会支付利息给你,与股票相较之下比较不受景气波动影响。当市场景气低落时,债券市场一般会上扬,因为此时稳定获利比持有下跌的股票好多了。

  股票市場ETF 債券市場ETF
特性 國家的股票市場隨著國家發展連動 穩穩的獲利,較不受景氣低迷的影響
優點 國家發展的好,股票市場的報酬也好 景氣不好時也能很穩的領利息

*高收益債或是評級低的債券可能會有倒閉風險。

缺點 國家景氣不好,股票市場也會大跌 景氣好時賺的比股票少
範例 台灣50

VTI

IEI

BIV

 

ETF的第三层分类–产业分类

「苹果的新手机不错耶!」「Microsoft一直在默默赚我的钱!」「Adobe的Photoshop歷久不衰啊!」

「但他们1股都要几百美金,我要怎么买呢?」

这些苦恼可以透过产业分类的ETF解决,以刚刚的例子,就很适合购买VGT,包含了Apple、Microsoft、Adobe、Cisco、Nvidia等,一次将这些科技公司一网打尽。

ETF也不限于科技股,若是对房地产有兴趣,可以购买房地产相关ETF;对能源有兴趣,也有对应的能源ETF,想买生医股、金融股或是公共事业都有对应的ETF可以购买。

购买ETF相对于买该产业的单一公司,除了可以分散风险外,ETF会根据公司表现对公司进行评等,被调降评等的公司在ETF比重会下降,对于投资人来说也多了一层保护。

(*ETF绝对不是没有风险,只是比单一股票更有分散风险的效果)

ETF还有许多分类,如VIX是根据S&P 500选择权的价格,推算隐含波动率得到的指标。因为市场会恐慌时波动越大,也被称为「恐慌指数」,之前北韩试射飞弹时,追踪VIX的ETF价格会上涨,是不是很特别啊。未来将会有更多不同种类的ETF出现,如区块链的ETF或是主动型的ETF,就待大家进入市场后自行发掘吧!

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