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观点_稳定币浪潮来袭,又是一波明目张胆的割韭菜?

2018-10-16 10:35:46 观点

区块链的世界里,永远不缺话题。ICO被“九·四”扑灭,币安这样的币币交易所起来了;三点钟群让人大年夜都过不安生,紧接着就是大熊市;熊市漫漫,“交易即挖矿”的Fcoin横空出世;币改忽然成为热点,又直接宣告失败,链改又被提起……现在,轮到稳定币上场。

一、2018年的秋天——稳定币收获的季节?

上个月10日,纽约金融服务部(NYDFS)批准推出两种稳定币,两者均与美元挂钩,且受美国法律监管。一是Gemini 信托公司的GUSD,二是Paxos信托公司的PAX。两种稳定币都锚定美元,与美元可以1:1自由双向兑换。

消息一出,币圈闻风而动,稳定币的浪潮一浪高过一浪。

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对纽约金融管理局的这次行动,币圈业内人士作出的解读是:稳定币本身基于信用货币,而这两种稳定币背靠纽约金融服务部,相当于在严格监管下获得了拥有合法经营区块链相关项目的许可,有了美国政府官方背书,在信用度上空前提高,风险比早前的泰达币小;鉴于美国和美元的地位,这两种可以全球购买的稳定币,可能代替美国的实际债务,使得美元在全球再次称霸,因此其他国家必须调整政策,跟进美国的动作,才不会在可能的全球金融革命中再度沦为被收割的一方。

于是我们看到,不到一个月的时间,关于稳定币的项目发布了十几个:

中信国际资产管理有限公司与银河数字资产管理有限公司就签署协议,其发行的资产通证WIT在和银河资管进行兑换时锚定离岸人民币;高盛、比特大陆支持的Circle也在9月底正式发布稳定币USDC;澳大利亚数字货币交易所BitTrade宣布将与区块链就业平台Emparta 合作,于2019年推出基于澳元的稳定币;英国London Block交易所也宣布计划推出一种新的与英镑挂钩的稳定币LBXPeg……

包括以上机构,共有15家机构推出13种稳定币,多数锚定美元,也有锚定离岸人民币、澳元、日元与黄金等。

10月9日,中国人民银行主管的杂志《中国金融》,发表了复旦大学特聘教授王华庆和中国人民银行上海总部副研究员李良松联名《简析数字稳定代币》的文章,其中内容表示支持国内机构发行人民币稳定币,同时也建议“根据其他国家央行的最新研究成果,在一定范围内推出试验性质的央行法定数字货币”。央行数字货币研究所所长姚前等多位央行官员也认为,稳定代币可能对跨境资本管理框架形成冲击。

热潮已到,似乎也有政策利好,赵长鹏等大佬们也纷纷发表对稳定币的看法,更有身体力行表示要参与稳定币的,比如OKCoin的徐明星。《中国金融》的文章一出,OKcoin徐明星第一时间进行了转发,并宣布参与推出合规的稳定币。

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二、稳定币“三国杀”

在稳定币的世界里面,存在着三种类型(以锚定美元为例):法定货币抵押、数字资产抵押、智能合约弹性稳定担保。

第一种相当于一对一美元现金抵押证券,代表是USDT、TUSD,特别是USDT,市值已经超过28亿美元,占据了稳定币市场90%以上的份额。第二种是去中心化的加密货币抵押,代表是DAI、BTS;第三种是通过智能合约来模拟中央银行弹性调节稳定币供应量,以此来稳定价格,代表是BASIS、CARBON。

目前的行业老大泰达币(USDT),背靠一家大交易所,Tether和Bitfinex联合运营众所周知。它就像三国时候的曹魏,入场最早,占得先机,早早挟天子以令诸侯,成为实力最强的霸主。但曹魏毕竟是越俎代庖,不是汉室正统。泰达币的背后,是一个中心化的公司,为了锚定美元,已经牺牲了区块链去中心化的宗旨。

而且,泰达币是一个有着众多丑闻,有着绝对缺陷的稳定币。

目前为止,它受到的质疑,主要在以下几个地方:一是审计,没有真正的第三方机构对Tether进行审计,无法证明它到底是不是真正准备100%的准备金;二是屡屡超发,至今已经增发了100多次,而如前所述,没有信得过的审计,根本不知道它的超发是否真正在同时存入了等额的美元现金;三是操纵比特币价格,有人统计,泰达币的超发,几乎都会引起比特币价格的波动,世界上最大的交易所和最大的稳定币结合在一起,有操纵市场的嫌疑;四是监守自盗,在2017年11月,Tether宣称自己遭到黑客攻击,3100万美元的USDT被盗,并发布公告称不会赎回被盗的USDT,但公众怀疑这其实是它自己演的一出戏。

因此,在市场上,泰达币的信誉是相当成问题的,尽管它目前占据了稳定币的老大地位,但这个位置它坐的可并不稳,币圈大佬老猫就曾发表过一篇《USDT,沙丘上的城堡?》,对USDT进行了否定。

前事不忘后事之师,泰达币踩过的那些坑,后来者们在想尽办法解决掉。

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既然靠中心化1:1兑付美元存在造假的可能,那么就将兑付换为1:1兑付数字货币资产,也就是前面说的第二种稳定币类型。但是既然我们需要的一个稳定币,那么和数字货币保持一对一刚性兑付,就必然牺牲掉了稳定——如此,拿在手上的是不是一个“稳定”币都要打个问号。

另外一种方法是学美联储,也就是第三种类型,即通过调节货币供应量的方式来调节货币价值。在数字货币领域,就是通过算法来实现的,根据市场情况,自动调节稳定币的供应量,以此来保证稳定币的价格的稳定。这种稳定币的优点在于,没有了USDT那样的中心化特征,一切依靠智能合约,在审计上也同样遵循智能合约,没有了那么多人为痕迹。在某种程度上来说,走这条路子的,就像是被认为继承了汉室正统的蜀国。但是,它同样缺乏稳定性。

三、币圈不需要那么多稳定币

滚滚长江东逝水,浪花淘尽英雄。

最近一个多月稳定币的热闹,其实是币圈焦虑的一种体现:漫漫熊市,比特币、以太坊等主流币种的价格波动太大,投资者们迫切地需要避险,但是之前最主要的稳定币泰达币又实在是黑点太多。

但是需要稳定币,不等于需要一大堆稳定币,作为一种避险措施,并不能靠它获取多少收益,我们其实只需要少数几种稳定币即可。

而目前来看,市场也是这样选择的:有些曾经的稳定币已经死了。

就像6、7月份的时候,Fcoin“交易即挖矿”的模式引来一大批拥趸,不仅买FT的人很多,采用“交易即挖矿”模式的交易所也很多。而结果呢?不过是韭菜们被狠狠地割了一把,那些交易所,如今也没有多少存活下来。

如今跟风上稳定币,是焦虑的体现,但市场的最终选择,肯定会淘汰相当一部分现在上线的稳定币,也就注定又有一部分人要被割韭菜。

与个人小散户不同是,那些精明的投资者们,正在采用逐个押注的方式投资,例如真格基金,就投了多个稳定币项目。

所以,这轮稳定币浪潮的结局结果其实已经写好:资本家们只要押中一个,就会弥补自己在其他项目上的损失,到最后是稳赚不赔,而一些跟风的小韭菜们,注定是在这场稳定币争夺战中付出的代价。

乍一看,币圈是滚滚向前,但对于小散户们来说,更不吝是“一山放过一山拦”。

币圈有风险,入市需谨慎。

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