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这里有一份区块链投资哲学

2018-12-01 1:23:58 华尔街之狼

回顾区块链过往的这十年,比特币价格的跌宕起伏映射出人性中的“贪嗔痴”念,“投机”与价值投资相互交织、影响。而今,随着比特币的价格下跌不断突破人们的心理防线,区块链价值投资者的投资观再度浮出水面,如同当年迦叶尊者获得释迦牟尼佛的真传,对未来“拈花一笑”。

很多区块链投资人,是因为区块链的财富效应入场,逐渐又成为区块链技术的信仰者,然后再经历熊市。必然有部分人选择离场,剩下了看好区块链未来的价值投资者,他们会为区块链的发展提供最真实的注脚。

区块链的财富效应

 

币圈贪嗔痴

佛学中,贪嗔痴被称为三毒,

“贪”是在顺境出现;

“嗔”是在逆境发作;

“痴”则在不苦不乐时出现。

如果从2018年前三个季度的宏观数据看,形容这段时间为区块链投融资的狂欢一点也不为过。

区块链研究集团Diar在其最新的报告中指出,区块链领域的融资额在2018年的前三个季度,就已经超过2017年全年的280%,具体融资金额达39亿美元。

区块链融资金额

对比2013年以来的比特币价格,其正是从2017年初开始快速升温,2017年末达到峰值的1.9万美元,到2018年9月维持在6000美元以上。

人性的贪欲随着比特币价格的节节攀升而不断放大。作为区块链领域最为人熟知的比特币,其价值动向在很大程度上会影响区块链领域的投融资趋势。

这段时间,像开篇提到的赵宇这样的投资人,就像闻到血腥味的鲨鱼,不断的涌入到区块链这片蓝海里来了。

红杉资本、IDG、真格基金、经纬中国等传统顶级投资机构以股权形式投资区块链,频频出现在区块链项目的白皮书中,还有不少VC干脆自己跳出来成立Token Fund,直接用数字货币投资区块链。

投资行为唯一的KPI就是投资回报率。“投资回报率几倍几十倍都有,高的可以上百倍,退出机制也比传统投资简单,这样资金利用率就更高。”有Token Fund的投资人这样告诉算力智库。

相比2017年到2018年年中的顺风顺水,在2018年进入到下半年之后,区块链投资圈的情况急转直下。昔日“躺着赚钱”的Token Fund变成了“沙滩上的裸泳者”,造富神话下的泡沫一点一点被挤出,“嗔”念开始在逆境发作。

最直观体现在区块链项目的融资额从6月开始下降,到9月份一度降到了1.8亿美元,仅为高峰时的7%.

区块链项目融资金额

投资人不敢轻易出手了。“牛市的时候什么项目都能赚钱。熊市时,本身我们资产缩水,看项目就会苛刻很多,需要更加理性的分析。”伽马资本创始人王丹告诉算力智库。

还有很多Token Fund没能熬过这个冬天。记者从圈内人士处获悉,估计有两成已经离场。其中投资人杨宁于11月6日宣称被自己投资的CDC消费链项目方收割,狼狈退场。一位接近杨宁的投资人向算力智库透露,像这样贼喊捉贼的投资人在区块链投资圈非常普遍,当项目想做又做不起来的时候,就去收割韭菜了。

在经历2017-2018过山车式的投资经历前,区块链圈的投资基本处于稳定期。这种不苦不乐的时间,大多数人对区块链的态度是“痴”,即看不清、看不懂,易想入非非。

最经典的例子是知乎上的一个网红问答。2011年12月21日,一位大三女生提问“手头有6000元,有什么好的理财投资建议?”当天,巴比特创始人长铗回复:“买比特币,保存好钱包文件,然后忘掉你有过6000元这回事,五年后再看看。”之后女孩答:“最后决定保险点儿,去银行的金融超市进行理财投资了,不知道怎么样~”而这则问答被网友在2013年因比特币增值被扒出时,类似“如果当时买了,现在至少80万了”的评论比比皆是。

 

“拈花一笑”的投资哲学

宋.释普济《五灯会元.七佛.释迦牟尼佛》:

“世尊在灵山会上,拈花示众,是时众皆默然,唯迦叶尊者破颜微笑。”

拈花一笑,比喻心心相印、心领神会

复盘区块链过往“投资”史,就会发现某种程度上它也是“投机”史。

自2009年中本聪挖出第一个比特币开始,区块链就自带金融属性。进场的投资人和项目方,很多并不期望项目发挥其真正的社会价值,而是期望价格能在区块链的金融世界中无限上涨并因此获利。

这种投资的博傻理论,历史已经证明了其不可持续性,荷兰郁金香泡沫便是最典型的反面案例。

“如果区块链没有服务实体经济,那就产生不了经济价值,对整个社会的财富没有促进作用。”众安科技CTO李雪峰告诉算力智库。

虽然投资的KPI是投资回报率,但要让投资的项目在现实世界中行得通,则必须符合商业世界的基本逻辑:降低成本、提升效率、创造价值。现在还留在区块链这个赛道的投资人无一不对此“拈花一笑”。

拥有90%以上投资成功概率的投资机构Click Ventures有一套自己的投资逻辑。其创始人陈海丽在接受算力智库采访时表示:“世界已经运行了这么多年,有很多流程化的工作是低效的,以前因为技术的局限性,可能只能那样,但是新技术出现后,我们就可以考虑如何利用它重新梳理必要而繁琐的流程了。”

以数字货币交易为例,区块链技术的应用可以帮助交易所自动识别用户的真实身份,从而降低交易时人为干预的时间和人工成本,提高交易效率。

据陈海丽介绍,她观察到因为不同国家或地区对待数字货币的监管政策不尽相同,那就意味着在数字货币交易时,识别用户在其所在国家或地域的交易合法性成为刚需。这时,拥有智能合约功能的KYC(了解客户)区块链应用就可以自动审查用户的身份,确保交易的合规性,这在多元管辖的领域可以有诸多应用。

这样的投资观,让陈海丽这位“古典”投资人,在互联网时代如鱼得水。其投资的包括Spotify(海外版的网易云音乐)和Meetup(海外版的活动行)在内的互联网应用已经成为各自领域的独角兽。

 

区块链投资哲学

第一, 调“人”。区块链投资,主要在于投资项目团队。现在区块链创业团队普遍浮躁,90%的项目可能坚持不到一年,我们必须弄清楚团队创业的初衷是什么,团队成员的背景是什么,他们有没有让项目成功的能力和毅力。

第二, 调“事”。大到方向问题,小到具体执行力都是要考核的内容。比如项目是否在搭建区块链基础设施,是否是有前景的流量入口,是否拥有自身造血能力,技术开发、运营推广是否有具体计划等。

区块链是价值互联网,是一个利用分布式数据库识别、传播和记载信息的智能化对等网络。区块链会变革生产关系,很多传统行业加上区块链之后将可以建立低成本的互信机制,智能实现所有权的价值传递。区块链技术在数据结构化的行业会率先落地,比如物联网和金融。

 

文章来源丨算力智库 文章为原作者观点,不代表BB财经立场。

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