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没政府都停摆了 Bakkt单枪匹马撬动牛市的概率有多大?

2019-01-22 14:16:41 哔哔币

近日,美国洲际交易所旗下的数字资产交易所 Bakkt 再次成为市场焦点。

华尔街传奇人物、银河数字资本的创始人迈克尔•诺沃格拉茨表示,Bakkt 已经具备了让资管服务的资本大举进入的条件;币圈重量级人物老猫也预言,Bakkt 将开启BTC 的下一轮大牛市。

Bakkt究竟有什么样的魔力,让人相信它能撬动整个加密市场,本文将带你一探究竟。

Bakkt:

熊市里的资本宠儿

2018年12月31日,Bakkt 平台 CEO Kelly Loeffler 在其 Medium 主页宣布,美国洲际交易所(Intercontinental Exchange)推出的 Bakkt 平台完成第一轮融资,金额达1.825亿美元。

投资 Bakkt 的公司大都实力不俗,其中包括:全球领先的咨询公司波士顿咨询集团、李嘉诚旗下的维港投资、腾讯第一大股东 Naspers、微软风险投资部门、美国第一家 BTC 投资公司 Pantera capital 以及洲际交易所等。

在加密市场处于寒冬的大背景下,Bakkt 首轮即获得1.825亿美元融资,足以说明它在资本市场中的分量。

能够获得如此好的成绩,自然少不了Bakkt的母公司——洲际交易所的加持。

美国洲际交易所 (Intercontinental Exchange,ICE) 是全球最大的金融交易所集团之一,拥有12家交易所和6家清算所,在金融数据市场方面拥有无可比拟的优势,在美国的市场份额仅次于芝加哥商品交易所(CME)。

作为洲际交易所(ICE)旗下的子公司,Bakkt 天然的继承了 ICE 的所有技术优势。

在其官网首页上,Bakkt 明确写道:

“凭借 ICE 久经考验的金融市场基础设施和技术,Bakkt 的全球平台将连接投资者、商家和消费者,使其更便捷和低成本地访问、交易和使用数字资产。”

没政府都停摆了 Bakkt单枪匹马撬动牛市的概率有多大?

图:Bakkt 官网描述

但是,Bakkt 在资本市场获得青睐,却并非仅仅因为其母公司 ICE 的光环。作为一个加密期货交易所,Bakkt 对加密市场有着非常大的野心。

Bakkt 

交易所的野心

Bakkt 对于加密市场的雄心,主要体现在三个目标上:

将零售支付从信用卡转移到区块链应用程序,使 BTC 在经济中成为可行、受尊重和采用率高的支付手段。

简言之,Bakkt 计划以安全有效的方式解决数字资产的购买、销售、储存和消费问题。ICE 希望将 BTC 由目前的小众产品转化为具有广泛用途、可信赖的全球货币,而Bakkt 是他们试图引发这种转变的有力工具。

Bakkt 首席执行官 Kelly Loeffler 表示:

“Bakkt 旨在通过提高效率,安全性和实用性,为机构,商家和消费者参与数字资产提供可扩展的入口。我们正在合作建立一个开放平台,帮助释放全球市场和商业中数字资产的变革潜力。”

Bakkt 将利用一种和闪电网络类似的交易原理,通过进行链下交易,只有清算的时候才会上链,大大提高了交易速度,同时保证了资产的安全性。

为 BTC 提供传统意义上的最高级别的资产保护。

想要为加密市场提供类似于传统市场的保护,合规是无可避免的。作为洲际交易所旗下的 Bakkt,将受到美国商品期货委员会(CTFC)的监管。

Bakkt 计划提供一套完整的方案,将受 CFTC 监管的主流交易所、清算所和托管所业务相结合,该方案正等待监管机构的审批。它还将提供完整的储蓄服务,这是 ICE 目前没有涉足的业务。

Bakkt 的 CEO Loeffler 指出:Bakkt 的收入将有两个来源,一个是平台的交易费用,另一个是购买 BTC 并在 Bakkt 存储的客户支付的仓储费。”

为大量的资金打开加密市场的大门。

机构投资者持有大量资金,资金安全问题是他们进入加密市场时最关心的。

Bakkt 通过将私钥“离线”存储在其严密保护的数字仓库中来解决这个问题。

当基金经理或公司希望将 BTC 从仓库中取出时,Bakkt 将确认客户的身份,并使用私钥释放 BTC。仓库还将持有第二个密钥,称为公钥,用于打开收件人的帐户以接收 BTC。

这种双键机制类似于银行代表和客户分别使用自己的密钥才能打开保险箱,安全系数极高。

此外,Bakkt 将与 ICE Futures US 交易所相连,客户可以无缝的以美元或欧元交易 BTC。然后,BTC 将简单地从 ICE 仓库中的卖方锁箱转移到买方的锁箱,就像叉车将金条从一个储物柜转移到另一个储物柜一样。

以这三个目标为基石,Bakkt 通过技术手段,将真正实现数字资产消费、资管、交易的三合一,并通过优质的服务,将 BTC 推向大众,使其成为真正意义上的货币。

Bakkt 的实物交割

能带来牛市吗?

Bakkt 备受瞩目的另一个原因是,它的期货采用了实物交割的模式。

不少人认为,采用实物交割的 Bakkt 将成为下一轮大牛市的基础。

实物交割意味着,在 Bakkt 的所有盈利与亏损都将由 BTC 结算;而以 CBOE(芝加哥期权交易所)为代表的期货交易所,使用的则是现金交割。

这是 Bakkt 与过去开放的其他 BTC 期货本质上的不同,Bakkt 将真正地交易 BTC,而不仅仅是交易一个指数。

实物交割的一个突出特点就是,它使无限做空变成了不可能。

打个比方,如果你在 Bakkt 做空了1000万个 BTC,等到交割时,你需要向平台转入1000万个 BTC 才能完成交割,否则将视为违约,不仅将要罚没资金,可能还面临着牢狱之灾。

但是,BTC 目前的市场总量也不过1700万个左右,在市场上买到1000万个 BTC 是不可能完成的事情。

这直接导致了做空者要充分对市场进行考量,不能再无限制地做空。除此之外,在交割时,他还需要在现货市场买入等量的 BTC,转入 Bakkt,才能完成交割。

这在一定程度上增加了 BTC 的购入数量。

这也是业界普遍认为实物交割将为加密市场带来牛市的真正原因。

但是,拥有了实物交割以后,市场就一定会往上涨吗?

其实也不尽然。

实物交割在传统的期货市场非常常见,如棉花、大豆、石油等,都是通过实物交割的。

但是,2018年,原油期货依然自最高点跌去41%。

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图:原油期货走势

显然,实物交割并不是能直接引发市场上涨的灵丹妙药。

同时,Bakkt 的上线也并不意味着竞争对手的消失,投资者依然可以选择到 CBOE、BITMEX 等其他期货交易所进行交易。

但是,Bakkt 的实物交割依然是有指导意义的。它就像是交易者头顶悬着的达摩克利斯之剑,时刻提醒着交易者:这个市场是不容随意践踏的。

作为美国首个合规的实物交割期货,Bakkt 对于未来加密期货市场的发展同样也有着指导意义的。一定程度上,它起到了规范市场秩序的作用。

何时上线?

Bakkt 原本预计于今年1月24日开启交易。

但受美国政府“停摆”影响,美国商品期货交易委员会(CFTC)工作停止,直接造成了 Bakkt 的审批被延迟。

目前,随着美国政府的部分停摆进入第四周,投资者、政策制定者、甚至普通用户都无法获得关键的经济数据。同样受此事件影响,芝期所(CBOE)和芝商所(CME)的期货交易周报从去年12月18日开始停更,其中就包括 BTC 期货信息。

截至目前,Bakkt 到底何时开启交易还没有确定,但是市场对于 Bakkt 的反应依然是积极的。

数字资产市场生态系统 LOTS 上海首席执行官张泽恩表示,当 Bakkt 推出时,加密资产的“增量资金”将会得到有效增长,尤其是传统投资基金方面会大举跟进。而对于那些更保守的投资者,Bakkt 将为其提供安全的存储以及更合规的服务。

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